10月19日，东兴证券与信达证券正式告别A股市场、终止上市，这一备受关注的券商“三合一”重组由此迈过股票摘牌的关键节点。
根据公告，东兴证券与信达证券A股股票终止上市后，两家公司A股股东的股票账户中即不再显示两家公司A股股票，相对应的股票市值将无法在投资者账户总市值中体现。
直至两家公司A股股票转换为中金公司A股股票及中金公司新增A股股份上市的相关手续完成后，两家公司原A股股东的股票账户中将自新增股份上市日起显示中金公司A股股票，相对应的股票市值将会在投资者账户总市值中体现。
单季业绩表现承压
在终止上市的前一日，东兴证券与信达证券同步披露了今年第三季度财报。从单季表现看，两家券商承压明显。
其中，东兴证券第三季度营收9.79亿元，同比下滑28.06%；归母净利润5.86亿元，同比下滑24.85%。信达证券第三季度营收8.70亿元，同比下降11.37%；归母净利润1.91亿元，同比下降42.03%。
不过，从前三季度累计数据来看，两家券商走势不一：东兴证券与信达证券的业绩走向恰好相反——前者营收下滑、归母净利润反倒小幅抬升，后者营收上涨、归母净利润却缩水，两家形成"减收反增利"对"增收不增利"的错位格局。
其中，东兴证券营收34.85亿元，同比下滑3.47%；归母净利润16.11亿元，同比微增0.75%。而信达证券实现营收33.05亿元，同比增长9.48%；归母净利润12.88亿元，同比下滑4.83%。
资产规模上，截至今年三季度末，东兴证券总资产1063.31亿元，较上年度末缩水6.89%；信达证券总资产1125.34亿元，较上年度末缩水13.4%。两家券商合并后总资产合计约2188.65亿元。
市场分析称，这一规模体量将进一步充实中金公司的资产实力，为其业务拓展与行业竞争提供更坚实的资本基础。合并后的资产整合有助于中金公司扩大业务版图、提升综合金融服务能力，在行业集中度持续提升的背景下增强规模效应与市场竞争力。
有望持续催化并购整合浪潮
这场备受关注的国资券商整合标杆性交易，早在去年11月就已启动--上述三家上市券商同步官宣筹划重大资产重组。该交易为同一实控人下的整合，中央汇金仍为合并后中金公司的控股股东及实际控制人。
交易采用换股吸收合并模式，中金公司为吸并方，东兴证券、信达证券为被吸并方。中金公司向两家公司全体A股股东发行A股股票，交换其所持股份，发行股份在上交所上市，东兴、信达A股相应注销并退市。
2026年10月12日，东兴证券、信达证券分别收到上交所出具的《关于东兴证券股份有限公司股票终止上市的决定》《关于信达证券股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定对东兴证券、信达证券股票予以终止上市，东兴证券、信达证券股票将于2026年10月19日分别终止上市。
此外，因属于主动终止上市情形，东兴证券、信达证券股票不进入退市整理期交易。
中航证券一份研报称，中金“三合一”重组作为汇金系券商整合的里程碑事件，不仅重塑头部券商竞争排位，更推动行业竞争逻辑从“牌照竞争”转向“资本＋网络＋协同”的综合实力竞争，加速行业集中度提升与分层格局固化。中金“三合一”将持续催化并购整合浪潮，行业格局进一步清晰。
“综合来看，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段。”该研报认为，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。
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